Los bonos soberanos borran todas las ganancias de 2026

Il TNX mostra un chiaro momentum rialzista a breve termine, passando da 4.13 a 4.29 nelle ultime settimane di marzo 2026, con accelerazione coerente con la narrativa di repricing inflazionistico dei tassi. Il livello attuale di 4.285 si trova a circa il 20.3% sopra la media quinquennale di 3.5583, segnalando un regime di tassi strutturalmente elevati. Il rendimento 2026 YTD del -6.26% indica che i rendimenti avevano inizialmente corretto al ribasso all'inizio dell'anno, ma la rottura rialzista recente suggerisce che quella correzione è esaurita. Il gap tra il livello attuale e il massimo quinquennale di 4.875 offre uno spazio tecnico di circa il 13.8% prima della resistenza chiave, compatibile con ulteriori pressioni di sell sui bond sovrani. La volatilità mensile del 7.96% amplifica il rischio direzionale in entrambi i sensi, ma il flusso di notizie macro supporta la direzionalità rialzista dei rendimenti. ⚡ DEEP SONNET: Ingresso ottimale nella fascia 4.28-4.32 ai livelli correnti, con possibilità di averaging su pullback verso 4.15-4.18 se il mercato ritraccia temporaneamente. Evitare inseguire breakout oltre 4.40 senza conferma di volume. | TP:13% SL:7% | 6-12 settimane | Risk:MEDIUM — Il principale rischio al ribasso per i rendimenti è una svolta dovish sorpresa delle banche centrali o un deterioramento improvviso dei dati macro (recessione tecnica). La correlazione inversa tra equity e bond in fasi di flight-to-quality potrebbe rapidamente invertire il trend. Tuttavia, con aspettative inflazionistiche in accelerazione e banche centrali ancora in modalità restrittiva, il rischio dominante rimane rialzista sui rendimenti nel breve-medio termine. | Sizing:STANDARD